Показатели эффективности инвестиционных проектов

Шпаргалка по управлению проектами Шпаргалка Россия 0. Цели и задачи курса. Типы и виды проектов. Классификация и структура инвестиций. Источники и методы финансирования инвестиций. Инвестиционная деятельность и ее состояние в Республике Беларусь.

Тема 3. Анализ капитальных вложений

График инвестиционных возможностей— графическое изображение анализируемых инвестиционных проектов , расположенных в порядке снижения внутренней нормы прибыли. График инвестиционных возможностей предприятия [ . На третьем этапе определяются методы финансирования. График инвестиционных возможностей [ .

инвестиции и инвестиционный анализ: учебное пособие для .. Объем инвестиционных возможностей компании ограничен долларов. Имеется.

Задачи и ситуации Задача Величина требуемых инвестиций — 10 тыс. Поэтому он вводит для этих лет понижающий коэффициент, равный 0,8. Стоит ли в этих условиях принимать данный проект Задача В пер- ном случае анализ проводится без какой-либо корректировки исходных данных. Во втором случае для последних трех лет вводится понижающий коэффициент 0,9, а также поправка на риск к ставке дис-контирования в размере 3 процентных пунктов.

Стоит ли принять нот проект в каждом из приведенных вариантов Задача Предполагаемый срок эксплуатации — 5 лет. Ежегодные ксплуатационные расходы — 10 гыс. Предполагаемый доход от ч сплуатации грузовика — 25 тыс. Выгодна ли эта инвестиция? Какая минимальная дополнительная информация необходима для принятия решения? При каком критическом значении коэффициента дисконтирования инвестиция становится невыгодной?

Дневники производственной, преддипломной, летней практики студента

Формирование и оптимизация бюджета капиталовложений В рыночной экономике инвестиционные возможности обычно весьма велики, а потому подавляющая часть компаний чаще всего имеет дело не с отдельными проектами, а с портфелем возможных, в принципе, инвестиций. Отбор и реализация проектов из этого портфеля осуществляются в рамках составления бюджета капиталовложений.

Как правило, этот процесс сопровождается необходимостью принятия во внимание ряда ограничений и оговорок в отношении ряда параметров. Наиболее значимую роль играет фактор ограничения на объем источников финансирования. В этом случае срабатывает обычная логика рассуждений — в портфель реализуемых проектов желательно включить наиболее эффективные, суммарно обещающие получение максимально возможного наращения ценности фирмы.

На практике используют два основных подхода к формированию бюджета капиталовложений:

Таким образом, оптимальным является инвестиционный портфель, включающий . Объем инвестиционных возможностей компании ограничен $.

Формирование и использование бюджета капиталовложений На практике бюджет капиталовложений формируется с учетом внутренних факторов организации и критериев проекта, а также условий, их формирующих. Отбор и реализация проектов осуществляются в рамках составления бюджета. Теоретически можно включать в бюджет все проекты, удовлетворяющие критерию или совокупности критериев эффективности. При разработке бюджета необходимо учитывать исходные предпосылки: В процессе бюджетирования некоторые предпосылки сложно учесть.

Например, это относится к учету влияния отношений ком- плементарности и замещения, возможного досрочного прекращения того или иного проекта, пространственной и временной вариации риска и другое. Поэтому нередко прибегают к определенному упрощению ситуации, например, к использованию единой ставки дисконтирования, в качестве которой чаще всего используют средневзвешенную стоимость капитала, к отнесению проектов к одинаковому классу риска, к игнорированию влияния различной продолжительности проектов и т.

На практике используют два основных подхода к формированию бюджета капиталовложений: В соответствии с первым подходом все доступные проекты упорядочиваются по убыванию . Далее проводится их последовательный просмотр: Включение проекта в портфель с неизбежностью требует привлечения новых источников. Поскольку возможности компании по мобилизации собственных средств ограничены, наращивание портфеля приводит к необходимости привлечения внешних источников финансирования, т.

Возрастание финансового риска компании, в свою очередь, приводит к увеличению стоимости капитала.

финансы организаций (предприятий). Автор: золотов Б.А., редактор: Касаткина М.А.

Логика применения критерия Р для оценки проекта такова: При расчете Р , как правило, используется постоянная ставка дисконтирования, однако при некоторых обстоятельствах, например, ожидается изменение уровня учетных ставок, могут использоваться индивидуализированные по годам коэффициенты дисконтирования. Логика критерия Р такова:

Описываются методы оценки инвестиционных проектов в условиях инфляции и Объем инвестиционных возможностей компании ограничен $.

Сформируйте оптимальный портфель по критериям: Вложение средств осуществляется в первый год реализации проекта, поступления начиная со второго в течение 5 лет. Составим для этого таблицу. При расчете коэффициента дисконтирования для оценки бюджетного эффекта в случае равенства ставки рефинансирования и темпа инфляции, ставка дисконтирования равна нулю. Чем больше отрицательная разница между номинальным доходом и ставкой процента, тем больше возможностей для инвестиций.

Внутренние источники - основной финансовый капитал, направляемый на инвестиционные нужды. Стационарная модель воспроизводства соответствует простому типу воспроизводства. Государство и государственные учреждения не могут быть поручителями в гарантировании инвестором кредита. Международная финансовая корпорация предоставляет заемные средства при условии продажи части готовой продукции за валюту на внешнем рынке.

При определении дисконтного множителя по схеме постнумерандо используется следующая формула: Если внутренняя норма доходности инвестиционного проекта меньше средневзвешенной цены капитала компании, то такой проект не следует принимать.

Актуальные вопросы методики анализа и отбора инвестиционных проектов

Фирма получила кредит 10 млн. Определить размер первого платежа. Получен кредит сроком на 5 лет. Платежи вносятся два раза в год. Определить размер полученного кредита и общую сумму выплаченных денег. Покупатель предложил два варианта расчетов при покупке дачи:

График инвестиционных возможностей (Investment Opportunity Schedule, IOS) Компания имеет возможность привлекать средства в требуемом объеме, неприемлемыми, а бюджет капиталовложений может быть ограничен

Для успешного овладения данной дисциплиной каждый студент не только должен вести конспект лекций , но еще и самостоятельно изучать материалы дисциплины. Формами и видами самостоятельной работы являются: Знание данной дисциплины предполагает владение основными понятиями и определениями, а так же умение проиллюстрировать все это на примерах. Большое значение уделяется формированию у студента умения ориентироваться в действующем финансовом законодательстве. Для этого, прежде всего, студент должен отслеживать изменения в налоговом кодексе.

Необходимым условием степени освоения дисциплины является положительный результат, полученный при прохождении контрольной точки в конце каждого модуля. Цель контрольной работы - проверка теоретических знаний, полученных студентами в процессе обучения, а также выявление способностей студентов по практическому применению знаний при анализе конкретных реальных и портфельных инвестиционных проектов.

В каждый вариант контрольной работы включен один теоретический вопрос, связанный с проблемами финансирования инвестиционной деятельности и четыре задачи по реальному и финансовому инвестированию. Теоретический вопрос должен быть изучен и освящен студентом самостоятельно. Для изучения вопроса студенту рекомендуется учебная литература и экономические журналы.

Тема 11. ФОРМИРОВАНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО БЮДЖЕТА КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ

Инновационный процесс процесс создания нововведений может начинаться с различных этапов научный, технический, технологический, эксплуатационный. Первая часть пособия посвящена современным методам проектного анализа и выбору нужного метода при принятии управленческих решений. В основу раздела положена книга Дж. В основу положена книга Ковалева В.

Требуемая норма прибыли, % 11 11 Задача Объем инвестиционных возможностей компании ограничен 90 тыс. долл. Имеется.

Нерелевантные денежные потоки инвестиционных проектов Методы оценки инвестиционных проектов Инвестиционная привлекательность — сложное и многогранное понятие, которое заключается в целесообразности вложения средств в данную организацию. Выделяют ряд аспектов инвестиционной привлекательности организации: Все рассмотренные аспекты инвестиционной привлекательности организации взаимосвязаны, поэтому в процессе стратегического управления инвестициями предприятия отдельные аспекты должны быть оптимизированы между собой для эффективной реализации его главной цели — обеспечения финансового равновесия предприятия, находящегося в кризисе в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития. Оно является одним из важнейших условий осуществления предприятием эффективной инвестиционной деятельности. Это связано с дефицитом финансовых средств в условиях финансового оздоровления организации.

Поэтому осуществляя инвестиционную деятельность во всех ее аспектах, предприятие должно заранее прогнозировать, какое влияние она окажет на уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, а также оптимизировать в этих целях структуру инвестируемого капитала и инвестиционные денежные потоки. С этой целью сформулируем стратегию инвестиционной привлекательности в условиях финансового оздоровления. Стратегическое управление инвестициями предприятия охватывает следующие основные этапы рис.

Основные этапы стратегии обеспечения инвестиционной привлекательности организации 1.

Школа Инвестора: Алгоритм расчета показателей эффективности инвестиционного проекта

В практике финансового анализа и выбора целесообразного варианта инвестиций используются показатели двух категорий: Ниже представлены наиболее часто используемые показатели. Если денежный поток проекта неординарный, то формула для расчета чистой текущей стоимости будет иметь следующий вид: Логика использования показателя для принятия решений очевидна.

Если , то проект следует принять, если — отвергнуть, если , то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Таблица – Показатели инвестиционного проекта Годы 1 2 3 4 5 6 1 . 64 Объем инвестиционных возможностей компании ограничен 90 долл.

Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не влияет на решение о принятии другого. Два анализируемых проекта называются альтернативными, если они не могут быть реализованы одновременно, т. Проекты связаны между собой отношениями комплементарности, если принятие нового проекта способствует росту по одному или нескольким другим проектам. Проекты связаны между собой отношениями замещения, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

Поток называется ординарным, если он состоит из исходных инвестиций, вложенных единовременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств. Если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками, то поток называется неординарным. Инвестиционные проекты различаются по степени риска: Сборник задач по финансовому анализу.

Лекция 3. Анализ эффективности инвестиций